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　　“（公司注册地）刚刚由北京换成湖南
，又由湖南换回北京，玩呢？”在ST合纵（维权）（300477）的股吧里 ，有投资者发出了这样的疑问。

　　ST合纵在6月10日晚间披露
，公司董事会审议通过议案，拟变更公司注册地址 。目前 ，公司注册地址位于湖南湘江新区芯城科技园
。变更后
，公司注册地址位于北京市房山区弘安路87号院5号楼2层235室。

　　证券时报·e公司记者注意到，近来变更注册地址的上市公司不少 ，但大多是因办公地址变更导致的同地区搬迁 。ST合纵的情况有些不同，公司才从北京搬迁到湖南湘江新区不久
。

　　此外
，湘江新区方面对记者表示，其此前与ST合纵签署的战略合作协议为框架性合作文件 ，不具有强制约束性
，“企业当前战略重心调整系市场行为，不涉及协议责任认定问题。 ”

　　回顾A股上市公司异地搬迁历史 ，地方要实现同企业的共赢并不容易 。不少以“政策套利
”为目的的搬迁
，最后都未能达成好的结果
。

　　去年年初才搬迁至长沙

　　ST合纵前身为1997年成立的北京合纵科技有限公司。2007年1月，公司整体变更为股份有限公司 。2015年6月 ，公司成功登陆创业板。上市时
，其注册地址位于北京市海淀区上地三街9号的嘉华大厦D座12楼
。

　　2023年12月初，ST合纵突然宣布 ，拟将名称由“北京合纵科技股份有限公司”变更为“合纵科技股份有限公司 ”；拟将注册地址变更至位于湖南长沙的芯城科技园。

　　对于上述搬迁
，公司当时称系基于发展战略规划，综合考虑未来经营发展需要 ，充分协调利用湖南湘江新区的优质资源及优惠政策，促进公司长期发展
，提升公司的综合竞争力等等 。

　　此前的2023年11月，ST合纵宣布与湘江新区管委会签署了战略合作协议
。其中透露 ，上市公司拟将总部迁址落户湘江新区；投资建设国内领先的企业总部研发中心；在当地设立锂电材料投资和管理平台。湘江新区管委会则表示将协调当地金融机构等各类融资平台
，为公司产业落地等做好相关资金配套服务；提供扶持政策；调配资源和要素，确保新能源产业基金和项目顺利实施等 。

　　彼时的ST合纵正身处困境
。业绩上 ，公司自2020年之后再度出现大额亏损。2023年前三季度
，公司亏损1.77亿元，同比下降268.26% 。此外 ，公司当时正因“忽悠式回购
”遭遇监管压力
。

　　对于为何未实施回购
，公司曾解释为，实际资金使用及储备需求大；业绩下滑下 ，融资难度增加
，造成一定的流动资金压力。总之一句话就是，公司需要钱 。

　　对于ST合纵的到来 ，湘江新区十分重视
。

　　2024年1月，湘江新区管委会微信号转载了一篇媒体的报道
，其中提到，为了迎接ST合纵的落户 ，当地提供了专人跟踪服务
，随时响应企业需求，并提供企业跨省迁移流程图。

　　2024年1月中旬 ，ST合纵完成注册地址变更并换发营业执照 。据湖南当地媒体报道
，ST合纵成为了长沙市第88家上市公司。

　　在2023年年报中，ST合纵称：“公司后续将以湖南湘江新区为企业总部 ，企业发展将步入新的台阶
。 ”

　　言犹在耳
， 如今ST合纵却又以“基于公司发展战略规划，综合考虑公司未来经营发展需要
”为由要搬迁。

　　记者6月11日曾两度拨打公司证券部公开电话 ，但无人接听 。

　　诸多问题接连暴露

　　回头来看
，在过去的一年多时间里，ST合纵暴露出了更多的问题
。

　　2023年度 ，ST合纵亏损6.43亿元，同比下降9044.38%。公司2023年年报被审计机构出具了保留意见 。审计机构指出
，公司存在未披露与相关方关联关系，大额预付账款交易实质不明 ，且公司因涉嫌信披违法违规被证监会立案调查
。

　　2024年10月
，ST合纵披露，公司实际控制人刘泽刚 ，股东
、董事兼总经理韦强持有的部分公司股份被冻结。公告透露出一则消息
，那便是刘泽刚向宜宾市叙州区创益产业投资借的2.86亿元的款项逾期多时 。

　　去年12月，ST合纵称刘泽刚持有的公司5089.70万股股份将被司法拍卖
。若拍卖成功 ，可能会导致公司控制权发生变更。在首轮拍卖流拍下
，上述股份二拍在今年3月完成 。刘泽刚持股比例从11.86%下降至7.11%
。但上市公司称刘泽刚依然是公司实际控制人。

　　其间，ST合纵被立案调查的结果出炉 。公司因未及时披露关联方非经营性资金占用等事项 ，被责令改正、警告
，并被处以400万元的罚款。

　　在今年1月发布2024年业绩预告中，ST合纵预计继续大额亏损
。亏损因锂电池正极材料板块主要产品磷酸铁价格呈低位震荡 ，存货 、信用
、商誉计提减值准备等。同期，ST合纵称其为控股公司担保贷款出现逾期
，逾期金额共计7470.89万元 。

　　4月下旬，ST合纵发布2024年年报 ，当期亏损了6.31亿元
。公司年报再度被审计机构出具了保留意见
，核心点在于公司与朱某某关联公司往来及减值问题尚未消除。

　　此外，ST合纵2024年内控报告被审计机构出具了否定意见 。公司在2024年年初一笔对外投资 ，导致1.3亿元及资金成本932.63万元（截至去年末）未能收回
。审计机构认为公司在资金管理相关内控上存在重大缺陷。

　　对于ST合纵的“离开 ”
，湘江新区宣传工作部人士对记者表示，（公司搬走）是市场行为 ，公司的基地本来也在北京
，“我们也是接到你的电话才知道这个信息 。”

　　回头来看，ST合纵的这场搬迁似乎更多停留在纸面上
。公司2024年年报中披露的办公地址仍位于嘉华大厦。公司董秘、证代的联系电话仍然是北京的座机号码 。

　　“新区有关部门一直在同ST合纵保持沟通联系 ，未发生分歧
。
”湘江新区方面表示
，其将继续同公司保持对接沟通，协调解决相关问题 ，做好企业服务。

　　迁址背后的共赢难点

　　回顾过往A股上市公司“异地搬迁”案例，主要分为两类
，一种是由于控股权变更，新实控人要求实施迁移；另一种则同ST合纵类似 ，公司拟通过迁址
，寻求当地的金融及产业政策等的支持 。

　　如必康股份在2018年9月宣布，与延安市政府签署战略合作框架协议 ，将住所由江苏如东市迁入陕西延安市
，荣升延安市首家上市公司。协议约定延安市政府给予上市公司相应支持
。

　　双方的后续合作未能顺利推进。2020年11月，必康股份（当时已更名延安必康）曾宣布拟将住所变更至武汉市东西湖区 。但到公司在2023年7月退市时 ，其注册地址仍位于延安市
。

　　2020年年初
，拉夏贝尔宣布将注册地址由上海迁至新疆乌鲁木齐。公司称鉴于当地政府可以积极协调资源，为公司提供融资渠道及政策落地支持 ，以缓解公司的流动性压力等 。2020年7月
，拉夏贝尔等企业宣布与当地多家银行 、新疆交易集团签约，共计获得50亿元综合授信
。

　　2022年 ，鹏博士把注册地址从成都迁至青岛。当时，青岛地方媒体曾以改写山东没有互联网百强企业等为题
，进行了报道 。上市公司则称是为了寻找新的机遇，争取到金融及产业政策等方面的扶持
。

　　从结果上看 ，上述公司迁址后并没能加速发展。其中
，延安必康
、拉夏贝尔均已退市，鹏博士的股票也已进入退市整理期交易 。

　　新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅表示 ，上市公司作为市场主体
，追求自身利益最大化是其本能，但很多时候 ，搬迁意味着企业需要投入大量的时间和精力去适应和调整新的环境
。同时
，公司过度追求金融支持而忽视自身的核心竞争力建设，也可能导致企业在短期内获得资金后 ，缺乏有效的投资方向和经营策略
，最终无法实现可持续发展。

　　在他看来，一些地方为了吸引上市公司 ，可能会提供过度的优惠政策，引发不公平竞争 。如果上市公司只是为了获取资源而进驻
，并没有真正与当地的产业融合与发展，那么这种进驻只是短暂的 ，无法为当地带来长期的经济效益
，“上市公司应该明确自身的发展战略和定位，不能仅仅为了获取资源而盲目搬迁。地方则应制定科学合理的招商引资政策 ，着眼于长远发展
。 ”

　　一位产业投资人则表示
，很多时候，上市公司选择“异地搬迁
”都是在自身经营出现问题、有融资需求的时候 ，并没有心思去考虑太多。此类合作需要地方上更认真的筛选引入标的
，做好远期规划 。